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◇资本成本负担较重。
尽管股权资本的资本成本负担比较灵活，但一般而言，股权融资的资本成本要高于债务融资。
这主要是由于投资者投资于股权，特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。
企业如果长期不派发利润和股利，将会影响企业的市场价值。
从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的资本成本允许税前扣除。
此外，普通股在发行、上市等方面的费用也十分庞大。
◇容易分散企业的控制权。
利用股权融资，由于引进了新的投资者或出售了新的股票，必然会导致企业控制权结构的改变，分散了企业的控制权。
控制权的频繁迭变，势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率，影响企业的正常经营。
◇信息沟通与披露成本较大。
投资者或股东作为企业的所有者，有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。
企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理，保障投资者的权益。
特别是上市公司，其股东众多而分散，只能通过公司的公开信息披露了解公司状况，这就需要公司花更多的精力，用于公司的信息披露和投资者关系管理。
2．债务融资
债务融资主要是企业通过向银行借款、向社会发行公司债券、融资租赁以及赊购商品或劳务等方式筹集和取得的资金。
向银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用，是债务融资的基本形式。
其中不足1年的短期借款在企业经常发生，与企业资金营运有密切关系。
下面分别讨论各种债务融资的方式及优缺点。
（1）银行借款
银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
1）银行借款的程序
一般情况下，企业取得银行借款需要经过以下程序（见图9-2）：
企业提出申请后，银行将按照有关政策和贷款条件，对借款企业进行信用审查，依据审批权限，核准公司申请的借款金额和用款计划。
银行审查的主要内容是：公司的财务状况；信用情况；盈利的稳定性；发展前景；借款投资项目的可行性；抵押品和担保情况。
借款合同签订后，企业在核定的贷款指标范围内，根据用款计划和实际需要，一次或分次将贷款转入公司的存款结算户，以便使用。
2）银行借款的保护性条款
由于银行等金融机构提供的长期贷款金额高、期限长、风险大，因此，除借款合同的基本条款之外，债权人通常还会在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。
保护性条款一般有以下三类：
◇例行性保护条款。
如要求定期向提供贷款的金融机构提交财务报表，以使债权人随时掌握公司的财务状况和经营成果；不准在正常情况下出售较多的非产成品存货，以保持企业正常生产经营能力；如期清偿应缴纳税金和其他到期债务，以防被罚款而造成不必要的现金流失；不准以资产作其他承诺的担保或抵押；不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债等。
◇一般性保护条款。
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