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⑤爬行钉住的汇率安排。
即按照预先宣布的固定汇率，或者根据若干量化指标的变动，定期小幅调整币值平价，如尼加拉瓜。
⑥爬行区间浮动的汇率安排。
即货币在一定范围内围绕中心汇率上下波动，同时根据预先宣布的固定汇率或若干量化指标的变动，定期调整中心汇率，如波兰。
⑦无区间的有管理浮动汇率。
即货币行政当局在不特别指明、不提前宣布汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动，如新加坡。
现在我国被划归为这一汇率制度安排。
⑧自由浮动的汇率安排，如美国、日本。
11.2.3汇率决定理论
1.购买力平价
购买力平价是西方众多汇率决定理论中最具影响力的理论。
卡塞尔是购买力平价理论的首创者。
购买力平价可以分为两种形式：绝对购买力平价和相对购买力平价。
前者说明在某一点上汇率决定的基础，后者说明在某一段时间内汇率变动的原因。
（1）绝对购买力平价
绝对购买力平价是购买力平价理论最典型的形式，其基本观点是一个国家的货币与另外一个国家货币之间的比价是由两种货币在各自国内的购买力之比决定的。
绝对购买力平价的基础是一价定律。
一价定律是指在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，用公式表示为Pi=SP*i。
S为直接标价法下本国货币的即期汇率。
比如同一种商品在美国卖5美元，在英国卖2.5英镑，那么1GBP=2USD。
假设一价定律成立，同时假设在两国中各种商品所占的权重相等，就可以推导出绝对购买力平价。
令P、P*分别表示本国商品的价格水平与外国商品的价格水平，则购买力平价可以写成：
（2）相对购买力平价
相对购买力平价可由绝对购买力平价推导出来，但它比后者更有操作性。
将绝对购买力平价等式两边取对数，得：
lnS=lnP—lnP*
对上式进行差分，得：
ΔS=ΔP—ΔP*
相对购买力平价意味着，汇率的升值或贬值是由两国通胀率的差异决定的。
如果本国通胀率超过外国，则本币将贬值。
2.利率平价理论
1923年，凯恩斯在其著作《论货币的改革》中较为系统地阐述了利率评价说，其后的经济学家们逐步地完善了这一理论。
利率平价理论认为，某种货币的远期汇率是由两个国家金融市场中的利率水平决定的。
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