天才一秒记住【畅想小说网】地址：http://www.cxtra.net
这些创新形式的金融贷款，从表面上减轻了购房者的压力，支撑了过去连续多年的繁荣局面。
后来，美国又开始改变自己的货币政策，从2004年6月到2005年6月，美联储连续13次调高利率，联邦基金利率从1％提高到4．25％。
到2006年8月，联邦基金利率已经上升到5．25％，标志着这轮扩张性政策完全逆转。
连续升息提高了房屋借贷的成本，开始发挥抑制需求和降温市场的作用，促发了房价下跌，也导致了按揭违约风险的大量增加。
第二，长时间以来，人们对美国投资市场以及全球经济和投资环境一直持积极、乐观情绪。
进入21世纪，世界经济金融的全球化趋势加大，全球范围利率长期下降、美元贬值以及资产价格上升，使流动性在全世界范围内扩张，激发追求高回报、忽视风险的金融品种和投资行为的流行。
在一个低利率的环境中，作为购买原始贷款人的按揭贷款并转手卖给投资者的贷款打包证券化投资品种，次级房贷衍生产品客观上有着投资回报的空间，能使投资者获得较高的回报率，所以吸引了越来越多的投资者。
美国金融市场的影响力和投资市场的开放性，吸引了世界各地的投资者，从而使得需求更加兴旺。
在巨大的投资需求面前，许多房贷机构降低了贷款条件，以提供更多的次级房贷产品。
这在客观上埋下危机的隐患。
美国、欧亚一些国家的主要商业银行和投资银行，均是这个市场的投资者，参与了美国次级房贷衍生产品的投资，所以危机发生后，影响迅速波及全球金融系统。
第三，美国的部分银行和金融机构违规操作，忽略规范和风险的按揭贷款、证券打包行为也是导致次贷危机的原因之一。
在美国次级房贷的这一轮繁荣中，部分银行和金融机构为了自身的利益，利用房贷证券化可将风险转移到投资者身上的机会，有意、无意地降低贷款信用门槛，导致银行、金融机械和投资市场的系统风险的增大。
在过去几年，美国住房贷款一度出现首付率逐年下降的趋势。
历史上标准的房贷首付额度是20％，也一度降到了零，甚至出现了负首付。
而房贷中的专业人员评估，也没有严格执行。
有的金融甚至通过电脑进行自动化评估，而自动化评估的可靠性尚未经过验证。
有的金融机构，还故意将高风险的按揭贷款，"静悄悄"地打包到证券化产品中去，向投资者推销这些有问题的按揭贷款证券。
关于上述的现象，有的美国经济学家称之为"说谎人的贷款"，而在这些交易中，银行和金融机构充当了"不傻的傻瓜"的角色。
按美国投资家吉姆·罗杰斯的话说:"人们可以不付任何定金和头款甚至在实际上没有钱的情况下买房子，这在世界历史上是唯一的一次。
""这是我们住房市场中有过的最坏的泡沫，也是我们需要清理的最坏的泡沫。
"
此轮次贷风暴还对现有美国金融体系提出了诸多挑战。
另外次贷危机引发了美国和全球范围的又一次信用危机，而从金融信用和信任角度来看，它被有的经济学者视为"美国可能面临过去76年以来最严重的金融冲击"。
因而消除这场危机，也需要足够的时间。
从这个意义上说，近在眼前的全球性次贷风暴对中国人可能是件幸事。
认真体味此次风暴的教训，我们应该避免危机的种子在中国生根发芽，否则会引致无穷祸患。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！