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企业持有现金的成本有三种。
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机会成本在经济学上是一种非常特别的既虚又实的成本。
它是指一笔资金在专注于某一方面的投资后所失去的在其他方面的投资获利机会。
最佳现金持有量就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获得最大的长期利润。
可以通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
现金持有总成本最低时的现金持有量即机会成本、管理成本和短缺成本之和最低时的现金持有量。
成本分析模式是一种传统的分析方法，其中机会成本、管理成本和短缺成本三项之和的总成本线是一条抛物线，该抛物线的最低点即为持有现金的最低总成本。
假设某企业总经理目前有以下四种现金持有方案可供选择，根据公司以往的经验，各种方案下现金持有量的机会成本和短缺成本，其中机会成本是按照公司的平均资本收益率12%确定的，由于财务部门的规模及人员工资等是固定的，因此现金的管理成本在四种情况下是一样的。
总经理应该选择哪种方案呢？
企业现金持有量越多，机会成本就越高，因为持有过多现金会丧失进行其他投资的机会。
但同时，短缺成本最小，因为发生资金困难的可能性很小。
综合四种情况分析，其中丙方案下现金持有量的总成本最低，因此可以确定公司的最佳现金持有量为75000元。
（2）现金周转模式确定最佳现金持有量
现金周期是指现金每周转一次所需要的时间。
在第三章财务分析中我们了解了营业周期，现金周期不同于营业周期。
图4-2是现金周期与营业周期的示意图。
从图4-2可以看出，整个营业周期从购买原材料到销售产品直至收回货款为一完整期间，因此，营业周期由平均存货周转期和平均收款期两部分组成。
但由于企业可以赊购，即在购买原材料时可以暂不付款，保留一定的信用期间，因此，这段时间并不需要现金支付。
二者之间的关系为：
现金周期=营业周期-平均付款期
在现金周转模式下，最佳现金持有量的计算过程如下：
第一，确定企业的现金周期。
该周期通常根据以往的经验来进行判断。
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