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§第51节 人民币汇率没有低估何谈升值(第2页)

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当然,实际情况远远不是这么简单,因为购买力平价是统计学上的一个概念,它和其它所有统计数据一样,都会受到抽样误差、测量误差、分级误差的影响,但有一点是明确的,那就是国内购买力平价必须调整为全球购买力平价才有真正的意义。

也就是说,汇率不仅取决于国内购买力,更取决于全球购买力。

由于基础数据的调整,世界银行(WB)在2007年12月把我国的购买力平价从2004年的1.9调整为2005年的3.4[注释2]。

但由于这种购买力平价是从国内购买力平价角度出发的,所以世界银行(WB)认为“购买力平价不应用于作为货币价值低估或高估的指标,它们并不能说明汇率‘应该是多少’。”

换句话说,应该把它调整为全球购买力平价才能用来全面评估人民币的实际对外价值。

那么,人民币的实际对外价值究竟应该是多少呢?

地球人都知道,我国制造业过去30年来的高速发展是建立在投入品价格扭曲和低估基础之上的,如果把这些投入品价格摆正了,人民币购买力将会大幅度下降,无论是对内价值还是对外价值必将大幅度缩水。

从购买力平价角度看,就是看同样一样东西在美国和我国究竟是谁更便宜谁更贵。

经常出国的读者,一出国门就会明显感觉国外的东西要比我国便宜,就连那些标着“Madein a”

的东西,国外的价格都要比国内便宜得多。

这种现象不仅出现在人均收入远远高于我们的美国、欧洲国家,也同样出现在人均收入和我们差不多甚至不如我们的泰国、菲律宾、印度尼西亚等国。

这就充分表明了这样一个简单道理:如果从购买力平价角度看,人民币应该是贬值而不是升值。

不过话又说回来,如果我国真的把人民币汇率放开了,短期内很可能会升值而不是贬值。

究其原因在于现在人民币升值预期已经被炒得热火朝天,放开后它当然就会升值了,但这种升值是不正常的,因为它反映的不是市场调节的结果[注释3]。

根据美国花旗银行的研究资料,我国企业2007年从这种投入品价格扭曲中节约的成本约为3.83万亿元人民币,相当于当年我国国内生产总值(GDP)的15.5%。

而中国科学院的研究表明,我国仅仅经济环境污染和生态破坏造成的损失就已经占到国内生产总值(GDP)的15%了。

如果水、土地、资源、劳动力、资本、环境等各种联动要素的价格乘数是10,那么按照花旗银行15.5%的数据计算,我国目前的物价水平需要上涨155%。

有人测算,人民币的国内购买力平价需要贬值66.67%才是真实的对外价值。

这样,2007年的人民币全球购买力平价应该在10.53,即人民币兑美元的汇率应该贬值到1:10.53[注释4]。

既然如此,为什么国内外会造成人民币没有贬值而需要升值的“错觉”

呢?清华大学布鲁金斯公共政策中心主任肖耿认为[注释5],究其原因主要在于我国工人的工资和消费者物价指数(CPI)上涨太慢。

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