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投资者应该了解所投企业靠什么赚钱,靠什么增加收入。
是靠提高售价还是降低成本,是靠开拓新市场还是在原来的市场里扩大销售量,还是整顿内部精简人员,抑或是卖掉不赚钱的部门?企业价值的主要来源是它创造利润的能力。
对企业做基本分析就是为了判断企业这一能力的大小。
企业基本分析主要考虑以下这些方面:
1.对企业所属行业进行分析
每个行业都有自身的发展逻辑。
通过行业分析,正确地认知行业的基本特点及其演变逻辑,判断行业所处的发展阶段,找出影响行业的关键因素,将有助于鉴别那些属于行业中的佼佼者,为企业基本分析提供切入点。
2.分析企业的营业额
企业过去5年的营业额如何,营业额的年增长率如何,与同行业其他公司的比较如何。
3.分析企业的营业毛利与纯利
过去5年的记录、年增长率以及与同行业其他公司的比较,这些数据反映生产成本和对公司产品的需求。
4.分析企业的现金出入量
利润不等于现金。
现金流量是分析企业业绩最重要的指数之一。
现金的流量决定公司支付薪水、偿债、投资科研开发、机器设备以及发股息的能力。
5.企业的资本结构分析
企业资本由股份资本和债务资本组成。
应注意两者的比例,以及多少属于长期债务,多少属于短期债务,公司偿债能力如何,信用评级如何。
6.企业的产品分析
产品是属于特异性还是一般性。
产品越特异,竞争力越强。
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