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此时，任何货币的流通都是在信用的基础上组织起来的，完全独立于信用活动之外的货币制度不复存在，货币的价值运动形式由W—G、G—W彻底转变为G—G′。
同时，任何信用活动也都是货币的流通，信用资金的调剂一方面影响着货币供给在部门之间、地区之间和微观经济行为主体之间的分布，促进了资本的再分配和利润率的平均化；另一方面影响着货币流通速度，节省了流通费用，加速了资本的周转、集中和积累。
随着经济社会的发展，货币流通和信用活动密不可分地结合在了一起，二者的交集形成了一个由二者长期相互渗透所形成的新范畴——金融范畴（见图1-1）。
当然，金融范畴的形成并不意味着货币和信用这两个范畴已不复存在。
在中国，直到1935年的法币改革，完全排除了银元的正式流通，才完成了金融范畴形成的最后一步。
图1-1金融范畴的产生
3.金融范畴的发展阶段（20世纪30年代至今）
伴随着货币与信用相互渗透并逐步形成一个新的金融范畴，金融范畴也在不断扩大，其覆盖范围包括投资、保险、信托与租赁等更广的领域，金融开始成为经济的核心。
第二次世界大战以后，西方资本主义国家大力发展经济，采取了一系列改革促使经济恢复。
在此过程中，一方面，金融与经济相互渗透融合，金融活动不断创新，金融产品日益丰富，随着经济全球化的发展，经济日益金融化的趋势改变了传统上金融对经济的从属性、工具性与被动性地位。
金融范畴超越简单的中介性业务，金融机构作为社会中介的服务性不断增强，主要包括金融咨询、金融信息以及金融保障等服务。
另一方面，金融范畴的演变不再适应实体经济发展的需要，而是基于微观主体资产选择和避免风险的需要。
如期货、期权、互换等金融衍生产品的出现，进一步拓展了金融的范畴。
1.1.3现代金融的范畴
现代金融的范畴是建立在现代金融活动基础之上的，其中心点是资本市场的运营、资本资产的供给与定价，核心内容是资产选择和组合。
一般认为，20世纪60年代美国经济学家马科维茨的资产组合理论及夏普的资本资产定价模型理论的提出并得到社会的认同，是传统金融和现代金融的分界线。
随着经济的发展，资本市场的作用和影响力越来越大，世界各国的融资结构也发生了巨大的变化：首先，直接融资在经济活动中的比重增大，间接融资的比重缩小，融资活动与投资活动呈现统一的趋势，为资本市场的运营创造了条件。
其次，在金融全球化和技术进步的推动下，金融工具和产品不断创新，金融工具越来越多样化，金融工具在全部经济活动总量中的使用比重越来越高。
因此，现代金融活动则更侧重于资本市场上微观投资主体的经济活动，特别是从资本市场上投资主体的角度去分析投资行为和资产选择，它强调金融活动的市场化，在市场化中要着力避免和转移风险，要进行资产组合，要合理定价，要有更多的金融商品可供选择，也就形成了“金融活动市场化——资产定价、资产组合——供给更多的金融产品”
这一现代金融理论的核心内容。
1960年兴起的“现代金融”
就是建立在米勒和莫迪格利安尼提出的套利原则之上，以马科维茨的资产组合理论，夏普、林特纳和布莱克的资本资产定价理论，布莱克、斯科尔斯和默顿的期权定价理论以及法玛的效率市场假说为主体。
1.2金融与经济互动
1.2.1经济决定金融
马克思深刻指出，分工产生交换，而“分散的交换行为产生出银行和信用制度”
。
在第一节中有关金融范畴发展的描述中，我们已经阐释了金融的产生及演变都是随着经济发展而发生的。
金融的发展受到商品经济发展程度，政府、企业、居民家庭的金融活动空间，社会成员的经济行为等因素的影响和制约。
因此，金融从本质上来说是由经济决定的，金融需求源自于经济发展，经济发展水平决定金融发达程度。
1.经济决定金融规模
一般而言，经济规模与金融规模呈正相关的关系。
经济发展水平越高，金融业就相应地越发达，规模越大，在社会经济生活中的作用与影响力也就越大。
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