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资源配置方式2：成长型投资组合
任何一个投资者，无论其智力、判断力或财务状况如何，都可以做到购买并持有一个多样化的股票组合（无须具备任何预测能力）。
而在实际中，比较困难的是如何才能让这个组合像我们购买的超级明星股一样具有长期的成长性，从而长期为我们带来收益。
下面的这些策略可以给投资者构建一个长期成长型的投资组合提供参考，这些策略可以提高收益率，降低风险，适用于长线投资者。
1.把对股票未来收益的期望降到合理的水平。
股票市盈率的历史水平一般为15～20倍，而目前有很多有利因素表明长期市盈率水平将会上升。
在较高的市盈率水平下，未来多样化的普通股组合的平均收益率将仅为5%～7%（剔除通货膨胀因素后），这一收益率水平仅等于或者略低于历史平均水平。
2.在所有长期金融资产投资组合中，股票应当占据绝大部分比重。
想要降低股票风险的长期投资者可以考虑选择新的政府通货膨胀调整债券。
投资组合构成取决于投资者的持有期，而持有期常常比大多数投资者所意识到的要长很多。
通货膨胀率的不确定性使标准面值债券的长期风险更大。
从历史经验来看，即使最保守的投资者也应该把大部分金融资产放在普通股上。
我们可以判断出来的是，新的政府通货膨胀调整债券的通货膨胀后收益率将很可能超过那些标准债券，而且从购买力上来讲，将会更加安全。
虽然通胀调整债券目前的收益率仅为股票长期收益率的一半，但如果把考察期延长到10年以上，这些债券的收益率将会比股票高出大约14。
担心股票风险的投资者可以考虑用这些债券替代股票。
3.应该把投资组合中最大比例的奖金——股票组合中的核心持股投资于高度多样化、低费用率的共同基金。
投资者如果想获得一个满意的收益率，则有必要持有一个高度多样化的股票组合。
除非你可以持续选出高收益的股票（没有几个投资者能够实现这一目标），最优的多样化组合就是按照占市场资本总额比重的大小，持有每一只股票。
4.略微提高国内股票组合中非标准普尔500指数成分股的比重。
股票组合中小盘股和中盘股的比重应该超过13。
与标准普尔500指数相联系的指数基金的飞速增加可能会降低这一基准指数的未来收益率。
一般说来，当某只股票被纳入标准普尔500指数后，该股票的价格会上升，从而产生不合理的溢价。
因为指数基金必须以更高的价格购买这些股票，这就导致标准普尔500指数的长期收益率降低。
但是，投资者也不能大幅降低标准普尔500指数的比重，因为如果指数化越来越流行的话，这些股票的价格将会上升到更高的水平，溢价会更大，从而标准普尔500指数的收益也会上升。
资源配置方式3：防御型投资组合
防御型投资组合策略是投资者以选择较高股息的投资股作为主要投资对象的股票组合策略。
这种投资策略的主要依据是，由于将资金投向具有较高股息的股票，在经济稳定增长的时期，能够获取较好的投资回报，即使行情下跌，投资者仍能够领取较为可观的股息红利。
以下就是针对防御型投资者设计的价值投资方式：
1.这些股票价格会落在既定区间，因为在既定区间内运作让防御型投资者有安全感。
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