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第七章 碳市场与中国碳金融创新(第2页)

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在碳市场建立初期,交易量不活跃的原因与多方面因素有关:首先,目前纳入首批碳市场的电力企业仅有1600多家(约占80%)完成了开户工作,有更多比例的企业尚未正式入市;其次,大多数企业没有参与过地方碳交易试点,甚至有部分企业所在地没有开展碳市场,从而对于碳交易相关流程和操作不够熟悉,缺乏相关交易经验;再次,自碳达峰、碳中和目标提出后,很多企业管理者尚未意识到低碳发展的必要性以及碳排放权交易在碳中和进程中的重要性与碳业务的前景,从而缺乏参与碳市场交易的主观意愿与积极性;最后,当前从防范风险的角度,尚没有大量合格机构投资者,使得碳市场缺少流动性,而交易所也在计划时机成熟时会尽快将相关投资者纳入全国碳市场。

第四,中国碳市场具备自身特色,需有选择、有条件地借鉴欧盟经验。

在中国碳市场开市之前,欧盟碳市场是全球最大的碳排放交易市场,2020年的成交额占全球交易所总成交金额的88%,近1800亿欧元,并且欧盟建立了唯一的跨国碳排放权交易体系。

从交易量上看,欧盟碳交易量占全球的77%,约70亿吨,并且欧盟碳市场以期货为主,有80%左右的交易量为碳排放权期货。

欧盟的碳市场早在2005年就开始启动,应辩证参考、有选择和有条件地借鉴欧盟经验,这对于我国碳市场未来建设具有一定的意义。

从碳价上,欧盟碳市场的碳价在2020年涨幅达到了50%,2021年欧盟又收紧了碳排放配额的分配,受欧盟提高2030年气候减排目标带来的企业对碳排放配额需求提升,以及投资者参与度提高的综合影响,2021年5月碳价已经突破了56欧元吨。

对比我国碳市场,在全国碳市场开市之前,地方碳价较低,试点碳排放交易的碳价大概在每吨十几元到四十元不等,全国碳市场开始后也仅有48元吨,虽然远低于欧盟水平,但对于电厂而言,初期较低,随长期减排目标平稳上涨,避免波动才是合理和稳妥的,因为欧盟碳市场初期(2—3年)碳价波动较大是最需要避免的风险问题。

第五,在发展全国碳市场的同时也不应忽视地方碳市场交易业务。

2021年,全国碳交易市场成交量达到2.5亿吨,约为2020年七个省市试点交易总量的3倍,成交金额达60亿元。

碳市场不仅将碳排放外部性问题内部化,也具备政府减排量的目标导向性。

但对于地区而言,地区性碳市场对于省级或市级的减排工作也具有重要支持作用,且地区性的碳减排工作进展与碳市场发展形势各不相同,碳价的地方差异也非常明显。

在全国碳排放权交易市场上线后应继续推动地方碳市场与全国碳市场纵向并行,推动“多层次碳市场体系”

的建设工作,积极开展地方碳市场建设,为地区碳减排工作提供支持,避免全国碳市场对地区碳市场建设产生挤压。

具体来看,首先,地区性的碳市场应在企业与行业准入门槛上具备地方特色,根据各地区碳排放行业构成陆续将相关行业纳入碳市场,同时对于排放量门槛也可以进行自由调整;其次,企业在交易上应具备自主选择自由,没有纳入全国碳市场交易的企业(第一

批纳入年排放2.6万吨以上的2000多家电力企业)可考虑投入地方碳交易;最后,全国碳市场与地方碳市场之间、不同地方碳市场之间,在排放权的交易量上可考虑做到广泛互认和相互对接,提高市场活力和碳资产的流动性。

二、开展碳市场金融服务的必要性

第一,开展碳金融业务有助于从侧面提高绿色金融服务水平。

在碳达峰、碳中和进程中,规模以上企业,尤其是已经或将要纳入碳交易的高排放企业,逐渐产生了越来越多与碳资产、碳交易相关的金融业务服务需求,拓宽了绿色金融的服务范围,而广泛发展碳金融业务亦将从以下多个方面提高绿色金融的服务水平:

首先,碳金融业务有助于发展面向企业的碳计量基础数据服务,承担碳中和数据体系的前期基础工作,一方面是在下游为企业提供正确的碳排放参考;另一方面在上游建立碳计量基础数据的整合服务,便于顶层减排的统筹工作,以及接入相应的环境信息披露工作,加强绿色金融业务在各环节的联系并提高连贯性。

没有基础数据就无法安排碳达峰前期的阶段性减排任务,阶段性任务将通过分解以确定每个时间点的减排目标。

当碳金融业务逐渐具备规模性,将形成日渐成熟的行业标准,并维持相关行业的独立性,在碳计量基础数据的搜集、统计和数据库建设上提供专业服务。

其次,碳金融业务有利于在碳交易活动上提供金融服务创新,例如,用类似证券公司的营业模式,为企业在武汉碳登记市场和上海碳交易市场的账户开立、资产交易、价格结算等方面提供支持;用类似会计事务所的业务方式,为企业碳资产账户的核算和项目登记等提供审计服务并出具相关报告;其他方面也包括提供法律顾问服务等。

碳金融服务将逐渐和传统金融业务区分开来,建立自身独特的服务模式、操作流程和相关标准,并在碳中和时期达到与传统金融服务同等级别的规模。

最后,碳金融业务有助于在企业开展绿色业务的信贷融资方面发挥与银行之间的桥梁作用,从专业角度帮助开展申请绿色信贷的流程操作,指导企业提供怎样的申请信息以便于更顺利地开展绿色投融资活动,助力企业减排与国家双碳目标的进程。

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