天才一秒记住【畅想小说网】地址：http://www.cxtra.net
与其他货币市场工具比较，短期政府债券具有安全性高、流动性强、收入免税和面额较小的优良市场特征，其市场规模增长迅速，已经成为众多国家货币市场上交易量最大的金融工具。
5.大额可转让定期存单市场
大额可转让定期存单，英文全称为large—denomiiablecertificateofdeposit，简称CD或CDs，是银行或其他金融机构发行的有固定面额、可转让流通的定期存款凭证。
大额可转让定期存单最早产生于美国，是美国银行业为规避管制而推出的一项金融创新。
美国的Q条例规定商业银行对活期存款不能支付利息，定期存款不能突破一定限额。
20世纪60年代，美国市场利率上涨，高于Q条例规定的上限，资金从商业银行流入金融市场。
为了吸引客户，商业银行推出可转让大额定期存单，购买存单的客户随时可以将存单在市场上变现出售。
这样，客户实际上以短期存款取得了按长期存款利率计算的利息收入。
可转让大额存单提高了商业银行的竞争力，而且也提高了存款的稳定程度，对于发行存单的银行来说，存单到期之前，不会发生提前提取存款的问题。
大额可转让定期存单的发行人通常是资力雄厚、信誉卓著的大银行。
与普通定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点：①大额可转让定期存单不记名，可以在金融市场上流通转让。
②大额可转让定期存单面额固定，起点较高。
如在美国面额最少为10万美元。
③大额可转让定期存单既可以是固定利率，也可以是浮动利率。
④大额可转让定期存单不能提前支取，只能在二级市场流通转让。
⑤大额可转让定期存单以短期为主，长的可以超过一年，短的只有几天，但大多在一年以内。
需要注意的是，我国以前发行过的大额可转让定期存单不符合上述基本特征，实际上不是真正的大额可转让定期存单。
大额可转让定期存单往往是是由大银行发售的，其次是中小银行。
在美国，大额可转让定期存单有非常活跃的二级市场。
大额可转让定期存单的持有者如果急需资金，可以在二级市场上将存单出售，由票据经销商买入。
票据经销商可以将这些存单持有至到期日，兑取本息，也可以再到二级市场上转让出售。
6.商业票据市场
这里讲的商业票据是指以大型企业为出票人、到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押担保的承诺凭证。
商业票据市场就是商业票据发行与交易的市场。
商业票据一般属于本票性质（英国的商业票据属于汇票性质），是一种商业证券，不同于以商品销售为依据的商业汇票。
在我国，通常所说的商业票据指商业汇票，严格意义上的商业票据目前并不存在。
商业票据最初是因商品交易的需要而产生的，是商业信用的一种工具。
后来，商业票据不限于在商业信用中使用，逐渐演变成为货币市场上筹措资金的一种工具，与商业信用没有关系。
由于商业票据没有担保，仅以企业的信用为保证，因而一般情况下，能发行商业票据的公司都是一些资金实力雄厚、运作良好、信誉卓著的大公司。
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！